L'Académie des Sciences sociales de Chine a publié le Rapport sur la finance en Chine 2020 lors d'un séminaire à Pékin, le 25 avril.  Photo par Zhu Gaolei

　　 L'Académie des Sciences sociales de Chine (ASSC) a publié le Rapport sur la finance en Chine 2020 lors d'un séminaire tenu à Pékin le 25 avril. 

　　Le rapport passe en revue et résume le développement financier de la Chine ainsi que les risques et les défis auxquels le pays a été confronté en 2020. Ce document fait la part belle aux discussions en profondeur sur le développement financier dans le contexte du nouveau modèle de développement du pays, couvrant des thématiques telles que la sécurité financière, la prévention et le contrôle des risques, le soutien du marché des capitaux à l'économie réelle, l'ouverture financière et la surveillance prudentielle. Il porte également un œil aiguisé sur la situation économique et financière du pays en 2021 afin de fournir des suggestions avisées de politiques.

　　Des risques financiers mondiaux

　　La situation économique mondiale actuelle n’est pas optimisme. Selon M. Li Yang, président de l'Institution nationale pour la finance et le développement et académicien de l’ASSC, les données montrent que d'ici la fin de 2020, la dette mondiale totale dépasse les 281 000 milliards de dollars US, atteignant 355 % du PIB mondial. Sur la base d'une population mondiale de 7,5 milliards d'habitants, la dette par habitant est alors de 37 500 dollars US. Le recours massif aux droits d'émission de monnaie par les économies développées a provoqué une nouvelle vague d'endettement, dont l'ampleur est inédite, l'énorme quantité de liquidités libérées par leurs politiques monétaires souples entraîne la hausse des prix de plusieurs actifs majeurs.

　　Après la pandémie, l'économie mondiale continuera de connaître un taux de croissance faible, a déclaré Wu Zhenyu, directeur à l'Institut de la Finance du Centre de recherches du Conseil des Affaires d'État sur le développement. Le vieillissement de la population s'accélère, l'offre de main-d'œuvre ralentit et le fardeau de la population à soutenir s’alourdit dans le monde entier. En outre, la chaîne d'approvisionnement et la chaîne industrielle mondiales rétrécissent, l'efficacité de l'allocation des ressources mondiales se réduit. De plus, l'inégalité des revenus s'accroît, ce qui affecte la croissance de la demande. Parallèlement, la productivité du travail mondiale est marquée par une croissance lente.

　　M. Zhu Min, directeur à l'Institut national de la Finance de l'Université Tsinghua, a mentionné que les risques financiers mondiaux sont incontestables, résultant en une inflation structurelle nourrie par la forte stimulation de l'économie américaine et son impact sur l'économie mondiale. À l'heure actuelle, l'effet d'entraînement propre aux interactions entre le développement financier de la Chine et la finance mondiale est patent. Ainsi, dans une large mesure, les risques financiers externes auront un impact important sur les risques financiers internes de la Chine.

　　La réforme financière 

　　Selon le rapport, face au « triple choc », c’est à dire la propagation de la pandémie de COVID-19, la grave récession de l'économie mondiale et la répression continue et croissante des États-Unis, le système financier chinois a réussi en 2020 à maintenir son progrès constant. Conformément à l’engagement de maintenir une ligne de fond de prévention des risques systémiques, le pays a ajusté ses politiques monétaires et financières en temps opportun, et a consenti les efforts nécessaires à plusieurs niveaux par l’atténuation des fluctuations économiques, l'optimisation de la structure économique et la stimulation de la vitalité des entités de marché. Cela a contribué à coordonner les actions de prévention et contrôle de la pandémie, ainsi qu’à soutenir le développement économique et social. En outre, le pays a continué à approfondir les réformes et l'ouverture financières, tout en renforçant la compétitivité et la résilience de son système financier. Des progrès positifs ont été réalisés dans la construction des systèmes de base des marchés de capitaux et l'ouverture bidirectionnelle de la finance.

　　Actuellement, le ratio d'endettement du secteur public chinois est environ 50 % plus élevé que celui du secteur privé, a communiqué Zhang Xiaojing, rédacteur en chef de ce rapport et directeur à l'Institut de la Finance et de la Banque de l’ASSC. Le taux d'intérêt élevé de la dette implicite locale de la Chine et l'augmentation du ratio de levier du secteur public entraîneront une augmentation des dettes du secteur public.

　　Notre pays doit approfondir la réforme du système de gestion budgétaire, établir un modèle durable d'accumulation de la dette , et laisser le marché jouer un rôle de premier plan dans l'allocation du crédit et de la tarification des risques, a déclaré M. Zhang.

　　L'internationalisation du RMB

　　Concernant l'internationalisation du RMB, M. Zhou Chengjun, directeur à l'Institut de recherche sur la Finance de la Banque populaire de Chine, a relevé que l'internationalisation du RMB est un processus naturel, qui ne cherche ni à défier ni à remplacer le dollar américain, mais à s’inscrire avec ce dernier dans une responsabilité partagée de l'optimisation de l'allocation internationale des ressources.

　　En termes de politiques, M. Zhang Liqing, directeur du Centre d'études financières internationales à l'Université centrale des Finances et de l'Économie, a suggéré de garantir une croissance économique soutenue et stable tout en continuant à promouvoir les réformes financières et à accélérer la construction et le développement du marché de dette nationale. Il est également conseillé de réaliser une ouverture de plus haut niveau et de mettre en œuvre une ouverture bidirectionnelle des comptes financiers. La Chine devrait participer activement à la coordination des politiques macroéconomiques internationales, renforcer son influence sur les décisions relatives aux grandes affaires internationales et participer activement à l’assurance de la sécurité financière mondiale. Ces politiques sont d'une grande importance pour le développement futur de l'internationalisation du RMB.

Source : Chinese Social Sciences Today

Traduit par Zhao Xin